美银证券:华润置地重申买入评级

发稿时间: 2020-11-19 来源: 新浪港股 【 字体: 繁體版

美银证券发表研究报告称,华润置地(01109)估值具吸引力,维持“买入”评级,目标价43元。

该行预计,如果深圳华润城四期在年底前完成销售登记,将带动华润置地12月合同销售按年有双位数字增长,毛利率将超过60%。另预计在今年下半年租户销售强劲、新商场开幕,以及疫情租金减免有机会结束下,集团明年租金收入料增长18%。该行预计开发毛利率或由2020年的30%以上跌至2021年的25%,但土地价格会更有吸引力,令润地等杠杆较低的开发商受惠。

此外,该行认为物业管理业务计划分拆上市,除了可以释放部分价值,也可以增强集团的资产负债表。而且集团也正在探讨一项购股权计划,可以进一步令管理层的利益与股东利益保持一致。(新浪港股)2020/11/18