华润集团

瑞信:华润水泥目标价升至10元 评级跑赢大市

发稿时间:2018-04-24来源:新浪财经 【 字体:

瑞信研究报告称,华润水泥(01313)首季纯利同比上升1.96倍至17.92亿元,胜该行预期,主因水泥价格及毛利强劲,水泥价格同比上升32%至每吨383元,毛利同比上升70%至每吨148元。瑞信对下游需求维持正面看法,将进入次季传统旺季时,在水泥利润率可扩张。

报告中称,润泥首季售出1770万吨水泥及熟料,同比上升7%、按季则跌31%。销售均价同比上升32%至每吨383元,成本则同比上升15%至每吨236元。净负债率由去年的39%缩减至37%。

瑞信上调润泥今明两年盈测分别44%及32%,以反映需求展望转佳;预计全年盈利分别71.88亿及66.87亿元,分别高于市场预估41%及30%。报告上调润泥目标价,由8.5元升至10元,相当于今年预测市账率1.4倍,维持“跑赢大市”评级。 (新浪财经)2018/04/23