华润集团

星展首度涵盖华润啤酒予「买人」评级

发稿时间:2017-07-13来源:汇港通讯 【 字体:

星展集团研究发表报告,首度涵盖华润啤酒(00291),即予「买人」评级,目标价21.66元,等同2018年以EBITDA计算的企业价值15倍。
报告指,华润啤酒作为内地领导啤酒商,其「雪花」品牌是全球销售最高,中长期毛利率有很大上升空间,当中包括透过产品转高档,产能合理化及渠道优化。另外亦具收购潜力,因此予「买入」。
主要风险是坏天气引致销量下跌、市场市有率收缩以及与国际同业在高档产品竞争加剧。星展对华润啤酒2017年纯利预测为16.57亿元人民币,急升1.6倍,2018年料升至20.05亿人民币。 (汇港通讯)2017/07/12

 

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